Aktuelle Zeit: 26.04.2024, 21:15
Passend zu den Problemen in Italien, wird heute die EU-Kommision vermutlich den ESBies offiziell vorstellen! Dabei handelt es sich um Wertpapiere, in denen die Staatsanleihen aller Euro-Staaten zusammen gelegt werden. Es wird wohl 2 Klassen geben, einen "sicheren" ESBies, der zu 2/3 aus Staatsanleihen von sicheren stabilen und top-bewerteten Staaten besteht und einen bei dem die Zinserträge höher sind.
Eurobonds durch die Hintertür?
Die Wunderwaffe gegen die Eurokrise
Die EU-Kommission will Banken ermuntern, Staatsanleihen aller Euroländer als "gebündelte Wertpapiere" zu verkaufen. Was das heißt? Sie funktionieren wie das Konstrukt, das 2008 das globale Finanzdesaster verursachte.
Nun glaubt die EU-Kommission, ein Instrument gefunden zu haben, den "Staaten-Banken-Nexus", wie der "Doom Loop" in Brüssel genannt wird, aufzulösen. Sie macht den Weg frei für ein Finanzmarktinstrument namens Sovereign Bond Backed Securities, kurz SBBS. Es handelt sich um verbriefte Bündel verschiedener Staatsanleihen aller 19 Euroländer. Wahrscheinlich am Donnerstag will die Kommission ihr Konzept vorstellen. Die zentralen Eckpfeiler sind schon bekannt.
Damit das Ganze funktioniert, wird das Risiko, das die Investoren eingehen, unterschiedlich belohnt. Die als sehr sicher eingestufte European Safe Bonds enthalten etwa mehr als zwei Drittel erstrangige europäische Staatsanleihen und bringen eher niedrige Zinsen. Die European Junior Bonds haben ein höheres Ausfallrisiko, versprechen dafür aber höhere Gewinne. Die Kommission geht für den Fall, dass ein Land nicht mehr zahlen kann, davon aus, dass zunächst lediglich die Eigentümer des riskanten Teils der Papiere Geld verlieren.
Die Idee, Investoren SBBS schmackhaft zu machen, kam im Zuge der europäischen Staatsschuldenkrise auf - und wird seitdem heftig diskutiert. Die Befürworter sehen in dem Konstrukt den Vorteil, die Summe der verfügbaren Wertpapiere mit Top-Rating zu vergrößern und durch die Verteilung des Ausfallrisikos die Gefahr eines Flächenbrands in den Griff zu kriegen. Dahinter steckt die Hoffnung, dass die Banken ihr Geld nicht länger bevorzugt in Staatsanleihen ihres Heimatlandes investierten, sondern in SBBS, wodurch sich die Ansteckungsgefahr tatsächlich verringern dürfte.
Skepsis in Deutschland
Damit die Banken mitmachen, sollen die Wertpapiere genauso privilegiert werden wie "unverpackte" Staatsanleihen. Denn die dürfen die Finanzkonzerne halten, ohne sie mit Eigenkapital unterlegen zu müssen. Das Risiko eines Verlustes läge aber bei SBBS, so argumentieren die Anhänger des Konstrukts, bei denen, die sie verkaufen. Die einzelnen Länder sollen schließlich ihre Staatsanleihen wie bisher veräußern, ehe daraus SBBS gebastelt werden. Eine gemeinsame Haftung ist damit - anders als bei Eurobonds - formal nicht vorgesehen.
https://www.n-tv.de/wirtschaft/Die-Wund ... 47506.html
„Esbies“ wecken böse Erinnerungen an Euro-Bonds
Die EU-Kommission will, dass Banken künftig Staatsanleihen aller Euro-Länder bündeln und in neue Papiere verpacken. Kritiker sehen in den sogenannten Esbies schon die Einführung von Euro-Bonds durch die Hintertür.
Mehr Investoren für griechische und italienische Schulden finden
Die EU-Kommission will damit den Anteil bestbewerteter Papiere im Euro-Raum erhöhen. Eine Gemeinschaftshaftung sei nicht geplant, nur private Investoren würden Risiken teilen, heißt es in dem Entwurf. Unter anderem verspricht sich Brüssel, dass Investoren bei der Bündelung stabiler und riskanter Papiere weniger zögern, in griechische oder italienische Anleihen zu investieren. Davor schrecken viele derzeit eher zurück.
https://www.welt.de/wirtschaft/article1 ... Bonds.html
EU will Staatsanleihen zusammenlegen
Die EU-Kommission will vorschlagen, Anleihen von Euro-Staaten zu bündeln und als verbrieftes Finanzprodukt auf den Kapitalmarkt zu bringen. Das Vorhaben ist sehr umstritten.
http://www.handelsblatt.com/politik/int ... 74872.html
https://www.wiwo.de/finanzen/boerse/sbb ... 82670.html
https://www.welt.de/print/die_welt/wirt ... Bonds.html
https://diepresse.com/home/meinung/komm ... nterjubeln